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      中央经济工作会议前瞻:四大政策重点值得期待
      2018-12-14 14:57 作者:黄志龙 来源:中国经营网

      即将召开的中央经济工作会议,是观察2019年中国经济前景、宏观调控和重大改革的风向标。在内外经济形势“稳中有变”环境下,国内外投资者都在静待信号的发出。本文以12月13日召开的中央政治局会议精神为基础,结合近期各部门出台的政策或文件,对今年的中央经济工作会议作一个前瞻性预判。

      2019年经济增长或呈现“前低后稳”态势

      关于2019年的经济增长前景,今年7月末、10月末和12月13日召开的三次中央政治局会议,?#35760;?#35843;了“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”的“六稳”目标。

      值得注意的是,与10月末会议更加强调“经济运?#24418;?#20013;有变,经济下行压力有所加大,部分企业经营困难较多,长期积累的风险隐患有所暴露”不同,12月13日召开的政治局会议指出“要辩证看待国际环境和国内条件的变化,增强忧患意识,继续抓住并用好我国发展的重要战略机遇期?#34180;?#36825;?#24471;?#20013;央对当前中国经济的挑战既有充?#20540;?#35748;识,也有积极应对的准备。

      此次会议要求2019年“保持经济运行在合理区间?#20445;?#22914;此,2019年全年保持6.3%-6.5%左右的经济增速仍值得期待。从整体来看,笔者预计,2019年中国经济或将呈现“前低后稳”的走势,理由有以下几点:

      一是2018年下半年启动的基建补短板投资,“一行两会”支持民营企业融资等政策有一定的滞后期,这些稳投资、稳预期的政策将对2019年二、三季度的经济增长形成有效支撑。

      二是国务院和财政部已?#20449;怠?#23454;施更大规模的减税、更加明显的降费?#20445;?#36825;些更大力度的减税降费政策在2019年两会上公布的可能性较大,而政策最终落地同样要等到二、三季度。

      三是资本市场处于底部,民营上市公司股权质押风险缓解,金融机构风险偏好将逐步上升,银行“惜贷”现象将缓和,这些趋势都会提振投资者对中国经济的信心和预期。

      财政政策:减税降费和补短板投资值得期待

      更加积极的财政政策包括“减税降费”和“扩大支出”两方面。

      今年四季度,国务院和财政部给出了“实施更大规模的减税、更加明显的降费”的政策预期。在此背景下,2019年财政赤字率由2018年2.6%上升到3%可以期待,赤字规模也将由2.38万亿元上升到3万亿元左右。如果财政赤字在扩大支出和减税规模的结构比例保持在2018年的水平,2019年的减税规模大约为1.64万亿元,其中针对个人的减税规模为5000亿-6000亿元左右,针对企业的减税在1万亿元左右。

      在扩大支出方面,今年下半年重新启动的基建补短板投资,将继续成为2019年扩大财政支出的重点领域。无论是地方专项债、城投债发行规模增长,还是PPP已入库项目加快落地等趋势,都?#24471;?019年财政支出政策将更加积极,在稳增长目标中将更加主动、有效,基建投资对总投资的拖累也将明显减弱。

      货币政策:以疏通传导机制和结构性政策为主

      此次会议对货币政策没有新的表述,但11月央行发布的《2018年三季度货币政策执行报告》提到的下一步货币政策思路的三大取向值得重点关注:

      一是“鼓励金融机构加大对小微企业、民营企业等薄弱环节的支持力度?#20445;?/p>

      二是“进一步加强政策协调,疏通货币政策传?#35760;?#36947;?#20445;?/p>

      三是“创新货币政策工具和机制,进一步提高金融服务实体经济的能力和意愿?#34180;?/p>

      *文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

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